DAX: Kein neues Momentum zum Wochenauftakt

Nach dem positiven Jahresauftakt setzte sich die ab Dienstag letzter Woche einsetzende Konsolidierungsbewegung im DAX auch am gestrigen Montag weiter fort. Die zuvor erzielten Kurszuwächse schmolzen weiter ab, und im Tagestief (11.522 Punkte) zeigte sich der niedrigste Zählerstand seit der Etablierung der weißen Jahresauftakts-Kerze.

Der mittelfristige Aufwärtstrend bleibt intakt und ist vom Verlauf her auch weiterhin als recht dynamisch zu bezeichnen. Die ehemals „überkaufte“ Markttechnik baute sich im Rahmen einer lediglich seitwärts gerichteten Bewegung auf hohem Niveau ab. Fast ist wieder ein „überverkauftes“ Niveau erreicht. Auch die Etablierung einer potenziellen „Flaggenformation“ (die zu den Trendfortsetzungsmustern gehört) wäre als günstig für den weiteren Verlauf zu interpretieren. In diesem Rahmen wäre dem Index ein weitergehendes Übertreibungspotenzial bis 11.890 Punkte (261,8%-Fibonacci-Retracement der Konsolidierung von August bis November; siehe Chart) zuzubilligen. Die Problematik liegt aktuell eher darin begründet, dass das Zeitfenster für steigende Notierungen immer kleiner wird.

Je näher der Markt an die Vereidigung des neuen US-Präsidenten am 20. Januar 2017 rückt, umso stärker ist das Risiko einzuschätzen, dass nach der Trump-Rally an den internationalen Aktienmärkten eine gewisse Ernüchterung einkehrt. Der idealtypische Zyklusverlauf (Basis der Analyse ist der vierjährige „US-Präsidentschafts-wahlzyklus“) zeigt sogar zum aktuellen Zeitpunkt den Übergang in einen mehrwöchigen Konsolidierungsprozess für die Märkte an und unterstützt den laufenden Aufwärtstrend nicht mehr. Gelingt in den kommenden Tagen kein neues Bewegungshoch (>11.637 Pkt.) und wird hingegen das Ausgangsniveau der Jahresauftaktkerze (rund 11.400 Pkt.) wieder erreicht, dürfte daher o.g. „Übertreibungspotenzial“ Makulatur werden – aber auch erst dann. Bis dahin sollte die Devise „the trend is your friend“ gelten.
1. Widerstand 11.670 / 2. Widerstand 11.890

1. Unterstützung 11.400 / 2. Unterstützung 10.800

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